<div class="bon-a-savoir">
En bref 
Le Private Equity permet d&rsquo;investir dans les secteurs de l&rsquo;innovation. 
75 % des lev&eacute;es de fonds fran&ccedil;aises sont effectu&eacute;es par 10 soci&eacute;t&eacute;s de gestion. 
Le Private Equity concerne majoritairement les PME et ETI.
</div>

<h2>Le Private Equity en France</h2>

En France, on le conna&icirc;t aussi sous le terme de capital-investissement. <a href="https://www.weareclimb.fr/guides/private-equity">Le Private Equity</a> est n&eacute; aux &Eacute;tats-Unis en 1976 : le concept a &eacute;t&eacute; invent&eacute; par d&rsquo;anciens salari&eacute;s de la banque d&rsquo;investissement Bear Stearns. Il met une ann&eacute;e &agrave; traverser l&rsquo;Atlantique jusqu&rsquo;&agrave; la cr&eacute;ation du premier fonds Siparex en France (1976).&nbsp;

Le Private Equity consiste &agrave; investir dans une entreprise non cot&eacute;e en Bourse en acqu&eacute;rant des parts de son capital. Il s&rsquo;agit d&rsquo;un <a href="https://www.weareclimb.fr/guides/private-equity/fonctionnement">mode d&rsquo;investissement priv&eacute;</a>, g&eacute;n&eacute;ralement orchestr&eacute; par des fonds, et qui doit son succ&egrave;s en France &agrave; deux avantages majeurs :&nbsp;

<ol>
	<li>pour les entreprises : la possibilit&eacute; de lever des fonds importants sans &ecirc;tre tributaires des banques ;</li>
	<li>pour les particuliers : pouvoir investir dans une classe d&rsquo;actifs promettant des rendements &eacute;lev&eacute;s.</li>
</ol>

Les entreprises qui font appel au Private Equity sont souvent dans le secteur de l&rsquo;innovation (tech, recherche et d&eacute;veloppement, etc.). Le Private Equity leur permet de d&eacute;velopper et exporter leur offre sans recourir aux banques. Il s&rsquo;agit en g&eacute;n&eacute;ral de PME ou ETI en forte croissance, mais des multinationales ou centaures (start-ups valoris&eacute;es &agrave; plus d&#39;un milliard de dollars) peuvent aussi y recourir.&nbsp;

Le Private Equity peut intervenir lors de 4 phases de vie d&rsquo;une entreprise :&nbsp;

<ol>
	<li>Capital-risque : pour les jeunes start-ups &agrave; fort potentiel ;&nbsp;</li>
	<li>Capital-d&eacute;veloppement : pour les PME ayant fait leurs preuves et qui cherchent un nouveau palier de croissance ;&nbsp;</li>
	<li>Capital-retournement : pour les entreprises en difficult&eacute; qui cherchent un nouveau souffle ;&nbsp;</li>
	<li>Capital-transmission : lorsqu&rsquo;une entreprise change de propri&eacute;taire.&nbsp;</li>
</ol>

[[cta_top]]

<h2>Les fonds de capital-investissement fran&ccedil;ais les plus importants</h2>

En France, le Private Equity ne cesse de gagner des parts. Mais les places sont ch&egrave;res : les 10 premiers fonds captent 75 % des investissements en Private Equity. Voici les incontournables.&nbsp;

<h3>Bpifrance</h3>

Cr&eacute;&eacute; par Fran&ccedil;ois Hollande, Bpifrance a la particularit&eacute; d&rsquo;&ecirc;tre une extension gouvernementale et intervient donc de fa&ccedil;on strat&eacute;gique dans le choix de ses financements : priorit&eacute; &agrave; la start-up nation, autrement dit l&rsquo;innovation fran&ccedil;aise.

De son nom complet &laquo; Banque Publique d&#39;Investissement &raquo;, Bpifrance existe depuis 2012. Elle s&rsquo;adresse particuli&egrave;rement aux PME et aux entreprises de taille interm&eacute;diaire et propose deux volets :&nbsp;

<ul>
	<li>financement en Private Equity&nbsp;</li>
	<li>conseil en d&eacute;veloppement.</li>
</ul>

En 2023, Bpifrance lance Bpifrance Entreprises Avenir 1, le premier de ses fonds d&rsquo;investissement ouvert aux investisseurs particuliers avec un ticket d&rsquo;entr&eacute;e de 1 000 euros.

Bpifrance d&eacute;tient actuellement 44 milliards d&rsquo;euros d&rsquo;actifs sous gestion dans un portefeuille de 250 entreprises.

<h3>Altaroc&nbsp;</h3>

Altaroc est une soci&eacute;t&eacute; de gestion fran&ccedil;aise rattach&eacute;e &agrave; Ambroise Partners, l&rsquo;un des plus anciens fonds d&rsquo;investissement en Private Equity sur le sol europ&eacute;en (1976). Son fondateur, Maurice Tchenio, est par ailleurs &agrave; l&rsquo;origine de la cr&eacute;ation des premiers FCPR (Fonds commun de placement &agrave; risque), qui, comme le FCPI et le FIP, permettent d&rsquo;investir dans des actifs non-cot&eacute;s.

Altaroc s&rsquo;appuie sur la solide expertise d&rsquo;Ambroise Partners afin de proposer des investissements dans les fonds les plus prometteurs au niveau international.

En 2023, Altaroc g&egrave;re 30 milliards d&rsquo;euros d&rsquo;actifs et travaille avec 1 400 investisseurs priv&eacute;s.

Chez Climb, nous sommes conscients que trouver les meilleurs fonds mondiaux n&#39;est pas une t&acirc;che facile. C&rsquo;est pourquoi nous nous associons avec Altaroc pour vous proposer une offre accessible, transparente et 100 % digitale que vous pouvez souscrire en direct ou via notre contrat d&#39;assurance vie Vie Plus.

Gr&acirc;ce &agrave; notre accompagnement, investissez cl&eacute; en main dans les entreprises mondiales les plus prometteuses.&nbsp;

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<h3>Tikehau Capital&nbsp;</h3>

Bas&eacute;e en France, Tikehau Capital est une soci&eacute;t&eacute; de gestion d&rsquo;actifs fond&eacute;e en 2004. En plus du Private Equity, Tikehau Capital est positionn&eacute; sur la gestion de dette priv&eacute;e, l&rsquo;immobilier et les placements alternatifs comme les fonds sp&eacute;culatifs.&nbsp;

Tikehau fait partie des leaders europ&eacute;ens en Private Equity et choisit des entreprises dot&eacute;es d&rsquo;une forte capacit&eacute; de croissance principalement bas&eacute;s en Europe et en France (Asten Sant&eacute; en 2014, Neoness en 2015). Les fonds investis vont de 20 &agrave; 150 millions d&rsquo;euros. Tikehau Capital dispose &eacute;galement d&rsquo;une &eacute;quipe d&rsquo;experts proposant des conseils strat&eacute;giques en d&eacute;veloppement.

Fin 2022, Tikehau Capital d&eacute;tenait 37,8,5 milliards d&rsquo;euros d&rsquo;actifs sous gestion et a accompagn&eacute; plus de 240 entreprises.

<div class="avis-expert">
La derni&egrave;re &eacute;volution de la loi PACTE permet d&rsquo;avoir 50 % de fonds de capital-investissement sur un encours d&rsquo;assurance vie.&nbsp;
</div>

<h3>InterInvest</h3>

Cr&eacute;&eacute; en 1991, le groupe InterInvest d&eacute;ploie son offre autour de la proposition de solutions d&rsquo;investissement. Il est sp&eacute;cialis&eacute; dans la d&eacute;fiscalisation (Girardin), l&rsquo;immobilier en d&eacute;membrement et l&rsquo;investissement PME.&nbsp;

Depuis 2015, InterInvest inclut &eacute;galement Elevation Capital Partner, une soci&eacute;t&eacute; de gestion sp&eacute;cialis&eacute;e en Private Equity. Ce p&ocirc;le finance en priorit&eacute; des scale-ups solides dans le domaine du digital et de l&rsquo;innovation, en croissance et rentables.

Elevation Capital Partners d&eacute;tient 260 millions d&rsquo;euros sous gestion avec un portefeuille d&rsquo;une trentaine d&rsquo;entreprises. Le groupe vise un milliard d&rsquo;euros sous gestion sous 5 ans.

<h3>Ardian</h3>

Ardian est l&rsquo;une des plus grosses soci&eacute;t&eacute;s de gestion en Private Equity en Europe. Elle a &eacute;t&eacute; fond&eacute;e en 1996 : elle repr&eacute;sentait alors le p&ocirc;le de capital-investissement d&rsquo;AXA. Depuis, elle s&rsquo;est d&eacute;ploy&eacute;e en Europe, Am&eacute;rique du Nord et Asie. En Private Equity, Ardian a cr&eacute;&eacute; le p&ocirc;le Secondaries &amp; Primaries pour les fonds secondaires, secteur dans lequel elle est leader mondial aujourd&rsquo;hui.&nbsp;

En 2008, Ardian s&rsquo;est engag&eacute; dans une d&eacute;marche d&rsquo;investissement responsable en annon&ccedil;ant le partage des plus-values de cession avec les employ&eacute;s des soci&eacute;t&eacute;s revendues.

Actuellement, Ardian d&eacute;tient 150 milliards d&rsquo;euros sous gestion et un portefeuille de 1 400 clients.

<h3>Eurazeo&nbsp;</h3>

Eurazeo na&icirc;t en 2001 de la fusion entre Azeo et Eurafrance. B&eacute;n&eacute;ficiant d&rsquo;une solide position sur les march&eacute;s priv&eacute;s, le groupe combine investissements et conseils strat&eacute;giques aupr&egrave;s des entreprises de son portefeuille. Celles-ci op&egrave;rent dans des secteurs tr&egrave;s divers, allant de l&rsquo;innovation &agrave; l&rsquo;immobilier en passant par la sant&eacute;, et de tailles vari&eacute;es, des scale-ups aux licornes.

Eurazeo d&eacute;tient actuellement 26,5 milliards d&rsquo;euros d&rsquo;actifs sous gestion dans plus de 530 entreprises.

Investir en Private Equity repr&eacute;sente &agrave; la fois une opportunit&eacute; et une gageure : comment choisir le fonds d&rsquo;investissement qui correspond &agrave; vos objectifs et &agrave; vos moyens ? Climb vous aide &agrave; &eacute;toffer votre portefeuille gr&acirc;ce &agrave; notre partenariat avec Eurazeo.&nbsp;

Profitez des conseils de nos experts pour d&eacute;finir une strat&eacute;gie d&rsquo;investissement sur-mesure et investir dans l&rsquo;un des groupes les plus puissants d&rsquo;Europe en Private Equity.

<h3>Rothschild Five Arrows</h3>

Cr&eacute;&eacute; en 2009, Rothschild Five Arrows est, comme son nom l&rsquo;indique, une branche du groupe Rothschild &amp; Co. Le fonds, aussi nomm&eacute; Five Arrows Growth Capital ou FAGC, est sp&eacute;cialis&eacute; dans le Private Equity europ&eacute;en. Il cible les PME les plus prometteuses (solide tr&eacute;sorerie, chiffre d&#39;affaires p&eacute;renne) dans les secteurs des services, des logiciels, de l&rsquo;&eacute;ducation et de la sant&eacute;.

Actuellement, Rothschild Five Arrows d&eacute;tient 15,7 milliards d&#39;euros sous gestion.

<h3>PAI Partners</h3>

Ce fonds d&rsquo;investissement d&eacute;coule lui aussi d&rsquo;une banque d&rsquo;affaires : Paribas. Il a &eacute;t&eacute; cr&eacute;&eacute; en 1998 et op&egrave;re sur le sol europ&eacute;en. Il s&rsquo;est sp&eacute;cialis&eacute; dans le LBO (&laquo; Leveraged buy out &raquo;, rachats &agrave; cr&eacute;dit) et se concentre sur des investissements de long terme allant de 300 millions &agrave; plus de 5 milliards d&rsquo;euros (lev&eacute;e du fonds PAI VII).

En Private Equity, PAI Partners cible les entreprises des biens de consommation et des biens industriels, de la grande distribution et de la sant&eacute;.

PAI Partners d&eacute;tenait en 2021 14,7 milliards d&rsquo;euros sous gestion.&nbsp;

<h2>Les meilleurs fonds de Private Equity en France en 2023</h2>

En France, les investissements en Private Equity ont augment&eacute; de 52,2 % de 2020 &agrave; 2021. Si les places sont trust&eacute;es par des g&eacute;ants d&eacute;j&agrave; bien &eacute;tablis, d&rsquo;autres fonds affichent de belles performances. En effet, pour d&eacute;finir la qualit&eacute; d&rsquo;un fonds de Private Equity, il faut prendre en compte de multiples crit&egrave;res, qui peuvent &ecirc;tre plus ou moins importants selon les profils d&rsquo;investisseurs :&nbsp;

<ul>
	<li>performance et rentabilit&eacute; sur les derni&egrave;res ann&eacute;es</li>
	<li>montant d&rsquo;actifs sous gestion</li>
	<li>exigence de s&eacute;lection des soci&eacute;t&eacute;s non cot&eacute;es&hellip;</li>
</ul>

Selon la priorisation de l&rsquo;un ou l&rsquo;autre de ces crit&egrave;res, le classement peut varier d&rsquo;une ann&eacute;e &agrave; l&rsquo;autre. Un bon indicateur de la popularit&eacute; des fonds de Private Equity en France : le classement annuel de Junior ESSEC et AlumnEye.&nbsp;

En 2023, le top 10 des fonds est le suivant :&nbsp;

<ol>
	<li>Bpifrance (France)</li>
	<li>Ardian (France)</li>
	<li>Rothschild Five Arrow (France)</li>
	<li>Blackstone (&Eacute;tats-Unis)</li>
	<li>Goldman Sachs Merchant Banking Division (&Eacute;tats-Unis)</li>
	<li>Eurazeo (France)</li>
	<li>Bain Capital (&Eacute;tats-Unis)</li>
	<li>PAI Partners (France)</li>
	<li>Bridgepoint (Royaume-Uni)&nbsp;</li>
	<li>CVC (Luxembourg)</li>
</ol>

Un classement qui, comme on le voit, fait la part belle &agrave; la France, avec 50 % des fonds fran&ccedil;ais et 3 d&rsquo;entre eux dans le trio de t&ecirc;te.

<iframe allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" allowfullscreen="" frameborder="0" height="315" src="https://www.youtube.com/embed/2G8qc0z6Zqs?si=AXahLDjfzkUJIP3S" title="YouTube video player" width="560"></iframe>

<h2>Sources</h2>

<a href="https://www.amf-france.org/fr/espace-epargnants/comprendre-les-produits-financiers/placements-collectifs/capital-investissement-fcpr-fcpi-fip">Investir via un fonds de capital-investissement</a> - amf-france.org 
<a href="https://www.amf-france.org/fr/espace-epargnants/comprendre-les-produits-financiers/actions-obligations/actions/investir-en-actions-non-cotees">Investir en actions non cot&eacute;es</a> - amf-france.org 
<a href="https://www.economie.gouv.fr/facileco/societes-gestion">Les soci&eacute;t&eacute;s de gestion</a> - economie.gouv.fr 
<a href="https://www.impots.gouv.fr/particulier/questions/si-jinvestis-dans-une-entreprise-ai-je-droit-une-reduction-dimpot">Si j&rsquo;investis dans une entreprise, ai-je droit &agrave; une r&eacute;duction d&rsquo;imp&ocirc;t ?</a> - impots.gouv.fr 
<a href="https://entreprendre.service-public.fr/vosdroits/F31713">Qu&#39;est-ce qu&#39;un LBO (Leveraged Buy-Out)</a> - service-public.fr 
<a href="https://www.amf-france.org/sites/institutionnel/files/resource/Le%20guide%20sur%20les%20fonds%20de%20capital%20investissement%20%28private%20equity%29%20.pdf">Les fonds de capital-investissement (FCPR, FCPI, FIP)</a> - amf-france.org 
<a href="https://bofip.impots.gouv.fr/bofip/3608-PGP.html/identifiant%3DBOI-RPPM-PVBMI-40-30-40-20161005">Distribution de fonds communs de placement &agrave; risque (FCPR)</a> - bofip.impots.gouv.fr

private equity france

Les fonds de capital-investissement (private equity) français

<div class="bon-a-savoir">
En bref

En 2022, le nombre de PER a augment&eacute; de 30 % sur un an. 
Le Private Equity est l&rsquo;un des actifs de longue dur&eacute;e les plus performants. 
Attention aux frais d&rsquo;entr&eacute;e sur PER qui peuvent grever votre rendement.
</div>

<h2>Comprendre le Private Equity</h2>

Venu des &Eacute;tats-Unis, <a href="https://www.weareclimb.fr/guides/private-equity">le Private Equity</a> (ou capital-investissement) a commenc&eacute; &agrave; se d&eacute;velopper en France dans les ann&eacute;es 70. Avec succ&egrave;s : il est consid&eacute;r&eacute; comme la classe d&rsquo;actifs la plus performante sur la dur&eacute;e.&nbsp;

Ainsi, de 2007 &agrave; 2021, il performe en moyenne &agrave; 12,2 % de rendement sur 15 ans en Europe. Il bat la Bourse de 7 % par an, dividendes r&eacute;investis (source Cambridge Associ&eacute;s). Depuis 2008, le Private Equity surperforme m&ecirc;me le CAC 40 (qui obtient un rendement de 9,9 %).&nbsp;

Le <a href="https://www.weareclimb.fr/guides/private-equity/fonctionnement">fonctionnement</a> du capital-investissement consiste &agrave; acqu&eacute;rir des parts de capital d&rsquo;une entreprise non cot&eacute;e. Souvent, ce sont des start-up ou des PME en forte croissance (m&ecirc;me si des entreprises d&eacute;j&agrave; matures peuvent y avoir recours). Les fonds avanc&eacute;s par les investisseurs sont utilis&eacute;s pour soutenir le d&eacute;veloppement de l&rsquo;entreprise : nouveaux services, nouveaux produits, expansion &agrave; l&#39;international, etc.&nbsp;

Si l&rsquo;entreprise tient ses promesses de croissance, l&rsquo;investisseur peut sortir du capital avec une plus-value g&eacute;n&eacute;r&eacute;e par la valorisation de l&rsquo;entreprise.&nbsp;

Cerise sur le g&acirc;teau, le Private Equity permet de b&eacute;n&eacute;ficier d&rsquo;un avantage fiscal : si l&rsquo;investisseur garde ses parts plus de 5 ans, la plus-value sur les parts est exon&eacute;r&eacute;e d&rsquo;imp&ocirc;ts.&nbsp;

Quand vous investissez en tant que particulier, vous pouvez acc&eacute;der &agrave; 3 types de fonds :&nbsp;

<ol>
	<li>FCPR (Fonds Communs de Placement &agrave; Risque)</li>
	<li>FCPI (Les Fonds Communs de Placement dans l&rsquo;Innovation)</li>
	<li>FIP (Les Fonds d&rsquo;Investissement de Proximit&eacute;)&nbsp;</li>
</ol>

Reste l&rsquo;enjeu majeur : entrer au capital. En effet, le Private Equity, m&ecirc;me s&rsquo;il tend &agrave; se d&eacute;mocratiser (notamment via les crowdfunding) reste difficile d&rsquo;acc&egrave;s pour les particuliers. Souvent, les entreprises font appel &agrave; des soci&eacute;t&eacute;s de gestion qui disposent d&eacute;j&agrave; d&rsquo;un panel d&rsquo;investisseurs tri&eacute;s sur le volet.&nbsp;

C&rsquo;est pourquoi Climb s&rsquo;associe &agrave; Altaroc, une soci&eacute;t&eacute; de gestion donnant acc&egrave;s aux meilleurs fonds de Private Equity :&nbsp;

<ul>
	<li>uniquement du private equity en Buy Out ou Growth Equity (les plus rentables) ;</li>
	<li>fonds ayant plus de 15 % de TRI (Taux de Rendement Interne) net par an depuis 20 ans ;</li>
	<li>secteurs en croissance structurelle forte : logiciels, sant&eacute;, plateformes digitales ;</li>
	<li>g&eacute;rants de 25 ans d&rsquo;exp&eacute;rience ayant surv&eacute;cu aux crises financi&egrave;res.</li>
</ul>

Avec Climb, b&eacute;n&eacute;ficiez d&rsquo;un acc&egrave;s privil&eacute;gi&eacute; pour investir dans les soci&eacute;t&eacute;s les plus prometteuses. Nos conseillers financiers vous accompagnent pour d&eacute;finir une strat&eacute;gie sur-mesure.&nbsp;

Prenez rendez-vous pour d&eacute;couvrir vos possibilit&eacute;s d&rsquo;investissement en Private Equity.&nbsp;

[[cta_top]]

<h2>Investir en Private Equity avec un PER</h2>

Le PER (Plan &Eacute;pargne Retraite) est un produit assez nouveau : il date de 2019, rempla&ccedil;ant les anciens produits d&rsquo;&eacute;pargne retraite. La loi Pacte, qui l&rsquo;a mis en place, a rendu possible l&rsquo;investissement via PER. Et le succ&egrave;s est au rendez-vous, puisqu&rsquo;en 2022, le nombre de PER a augment&eacute; de 30 % par rapport &agrave; 2021.&nbsp;

Concr&egrave;tement, le PER individuel fonctionne de la fa&ccedil;on suivante :&nbsp;

<ol>
	<li>quand vous l&rsquo;ouvrez, vous avez le choix entre gestion pilot&eacute;e ou libre (c&rsquo;est-&agrave;-dire arbitr&eacute;e par un tiers ou par vous-m&ecirc;me) ;</li>
	<li>vous y effectuez des d&eacute;p&ocirc;ts occasionnels ou programm&eacute;s tout au long de l&rsquo;ann&eacute;e ;</li>
	<li>au moment de la d&eacute;claration de revenus, vous indiquez le montant des sommes d&eacute;pos&eacute;es sur votre PER (case 6NS du formulaire 2042) ;&nbsp;</li>
	<li>vous b&eacute;n&eacute;ficiez alors d&rsquo;une d&eacute;duction fiscale : les versements sont enlev&eacute;s de votre revenu imposable (dans la limite de 10 % de vos revenus professionnels nets de frais et d&rsquo;une d&eacute;duction maximale de 32 908 &euro; en 2023).</li>
</ol>

Le PER est pens&eacute; pour &ecirc;tre ferm&eacute; &agrave; la retraite : plus vous le d&eacute;bloquez tard, plus les pr&eacute;l&egrave;vements sociaux sont all&eacute;g&eacute;s. Par exemple, si vous le cl&ocirc;turez avant 50 ans, la proportion de la rente soumise aux pr&eacute;l&egrave;vements sociaux est de 70 %. Entre 60 et 69 ans, elle baisse &agrave; 40 %. Et au-del&agrave; de 69 ans, elle n&rsquo;est plus que de 30 %.&nbsp;

&rarr; <a href="https://www.weareclimb.fr/guides/plan-epargne-retraite/choisir-per">Bien choisir son PER</a>

<div class="avis-expert">
Il existe 6 cas de d&eacute;blocage anticip&eacute; du PER sans p&eacute;nalit&eacute; fiscale : d&eacute;c&egrave;s du conjoint, invalidit&eacute;, expiration des droits &agrave; l&rsquo;assurance ch&ocirc;mage, situation de surendettement, cessation d&rsquo;activit&eacute; non salari&eacute;e suite &agrave; une liquidation judiciaire et achat d&rsquo;une r&eacute;sidence principale.
</div>

Aujourd&rsquo;hui, le PER s&rsquo;utilise de deux fa&ccedil;ons, &agrave; l&rsquo;image de l&rsquo;assurance vie : comme un support d&rsquo;&eacute;pargne ou comme une enveloppe de classe d&rsquo;actifs. Il peut donc servir &agrave; investir en UC (Unit&eacute;s de Compte) en Bourse, dans l&rsquo;immobilier, mais aussi dans les actifs non cot&eacute;s comme le Private Equity.

Vous pouvez ouvrir un PER dans n&rsquo;importe quelle banque ou soci&eacute;t&eacute; financi&egrave;re agr&eacute;&eacute;e par l&rsquo;AMF. C&rsquo;est le cas chez Climb, avec un avantage : combiner ouverture d&rsquo;un PER et Private Equity.

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<h2>Le Private Equity avec un PER : une bonne id&eacute;e ?&nbsp;</h2>

Le Private Equity ouvre beaucoup de possibilit&eacute;s : on peut y investir via une assurance vie, un compte-titre, en direct&hellip; et bien s&ucirc;r avec un PER. Toutes ces portes d&rsquo;entr&eacute;e ont leurs avantages mais aussi leurs contraintes. Le PER n&rsquo;y &eacute;chappe pas. Alors, est-ce la bonne solution pour vous ?&nbsp;

En r&eacute;alit&eacute;, tout d&eacute;pend de votre projet ! On dit que le PER est un produit tunnel. Cela signifie que vous devez &ecirc;tre pr&ecirc;t &agrave; y bloquer votre argent pendant 10, 15, 20 ans ou plus, en fonction de la date &agrave; laquelle vous l&rsquo;ouvrez. C&rsquo;est ce qu&rsquo;on appelle l&rsquo;illiquidit&eacute;.&nbsp;

Or, le Private Equity vous expose &agrave; la m&ecirc;me contrainte. Quand vous investissez dans une entreprise via le capital-investissement, vous devez &ecirc;tre pr&ecirc;t &agrave; renoncer &agrave; cette somme pendant une dur&eacute;e de 5 ans minimum (pour profiter de l&rsquo;exon&eacute;ration d&rsquo;imp&ocirc;t sur les plus-values).&nbsp;

On conseille en g&eacute;n&eacute;ral de voir plus loin (10 ans, et m&ecirc;me plus) pour optimiser votre rendement.

Cela offre toutefois un avantage non n&eacute;gligeable : vos investissements sont plus r&eacute;silients. Contrairement &agrave; d&rsquo;autres actifs, le Private Equity a la r&eacute;putation d&rsquo;&ecirc;tre moins volatil en temps de crise. En effet, le long terme ainsi que la p&eacute;riodicit&eacute; des points d&rsquo;entr&eacute;e dans le capital (qui peut &ecirc;tre rouvert &agrave; de nouveaux investisseurs) lissent les risques.&nbsp;

Autrement dit, le PER est le produit &agrave; choisir si vous voulez investir en Private Equity sur du (tr&egrave;s) long terme. Et, tant qu&rsquo;elles seront h&eacute;berg&eacute;es dans votre PER, vos plus-values ne subiront aucune pression fiscale.&nbsp;

<iframe allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" allowfullscreen="" frameborder="0" height="315" src="https://www.youtube.com/embed/2G8qc0z6Zqs?si=AXahLDjfzkUJIP3S" title="YouTube video player" width="560"></iframe>

<h2>Sources</h2>

<a href="https://www.service-public.fr/particuliers/vosdroits/F34982" target="_blank">Plan d&#39;&eacute;pargne retraite (PER)</a> - demarches.interieur.gouv.fr 
<a href="https://www.amf-france.org/fr/espace-epargnants/comprendre-les-produits-financiers/placements-collectifs/capital-investissement-fcpr-fcpi-fip" target="_blank">Investir via un fonds de capital-investissement</a> - amf-france.org 
<a href="https://www.amf-france.org/fr/espace-epargnants/comprendre-les-produits-financiers/actions-obligations/actions/investir-en-actions-non-cotees" target="_blank">Investir en actions non cot&eacute;es</a> - amf-france.org 
<a href="https://www.impots.gouv.fr/particulier/questions/si-jinvestis-dans-une-entreprise-ai-je-droit-une-reduction-dimpot" target="_blank">Si j&rsquo;investis dans une entreprise, ai-je droit &agrave; une r&eacute;duction d&rsquo;imp&ocirc;t ?</a> - impots.gouv.fr 
<a href="https://www.amf-france.org/sites/institutionnel/files/resource/Le%20guide%20sur%20les%20fonds%20de%20capital%20investissement%20%28private%20equity%29%20.pdf" target="_blank">Les fonds de capital-investissement (FCPR, FCPI, FIP)</a> - amf-france.org

Comment investir en Private Equity avec un Plan Épargne Retraite (PER) ?

<div class="bon-a-savoir">
En bref 
FIP et FCPI appartiennent &agrave; la famille des FCPR (Fonds Communs de Placement &agrave; Risque).&nbsp; 
Le FIP favorise les PME r&eacute;gionales, le FCPI cible les entreprises innovantes. 
Ces deux fonds donnent droit au m&ecirc;me avantage fiscal.
</div>

<h2>Comprendre les Fonds Communs de Placement &agrave; Risque</h2>

Si vous vous int&eacute;ressez au capital-investissement, <a href="https://www.weareclimb.fr/guides/private-equity">ou Private Equity</a>, vous les avez s&ucirc;rement d&eacute;j&agrave; crois&eacute;s. FCPI et FIP sont deux sous-cat&eacute;gories des Fonds Communs de Placement &agrave; Risque (FCPR). Ils sont utilis&eacute;s pour l&rsquo;investissement dans les petites et moyennes entreprises avec un ciblage diff&eacute;rent :

<ul>
	<li>FCPI = Fonds Commun de Placement dans l&rsquo;Innovation ;</li>
	<li>FIP = Fonds d&rsquo;Investissement de Proximit&eacute;.</li>
</ul>

Leur fonctionnement global est identique :&nbsp;

<ol>
	<li>l&rsquo;investisseur confie son financement &agrave; un fonds de gestion (agr&eacute;&eacute; par l&rsquo;AMF) ;</li>
	<li>ce dernier constitue un encours avec l&rsquo;ensemble des financements r&eacute;colt&eacute;s ;</li>
	<li>il l&rsquo;investit dans une petite ou moyenne entreprise non-cot&eacute;e qui cherche &agrave; lever des fonds pour soutenir sa croissance ;</li>
	<li>apr&egrave;s 5 ans de d&eacute;tention, &nbsp;les dividendes et plus-values de l&rsquo;investisseur ont exon&eacute;r&eacute;s d&rsquo;imp&ocirc;t sur le revenu.</li>
</ol>

<div class="avis-expert">
Investir en FCPI ou FIP vous ouvre le droit &agrave; une r&eacute;duction d&rsquo;imp&ocirc;t de 25 %, et de 30 % pour les FIP Corse et Outre-Mer. Cet investissement est limit&eacute; &agrave; 12 000 euros pour une personne seule et 24 000 euros pour un couple.
</div>

FIP et FCPI permettent tous les deux de soutenir l&rsquo;&eacute;conomie &agrave; un niveau local, tout en visant un rendement sup&eacute;rieur (et un risque &eacute;galement sup&eacute;rieur) &agrave; des produits financiers plus classiques. Ils sont de bons outils de diversification patrimoniale, car ils permettent de chercher un rendement performant tout en minimisant le risque, qui est double :&nbsp;

<ol>
	<li>la perte de capital (cet investissement n&rsquo;est pas garanti) ;&nbsp;</li>
	<li>la non-liquidit&eacute; (les fonds avanc&eacute;s sont bloqu&eacute;s plusieurs ann&eacute;es).&nbsp;</li>
</ol>

Que vous investissiez en FCPI ou en FIP, on conseille de ne pas y consacrer plus de 10 % de votre capital. Chez Climb, nous proposons des investissements en Private Equity &agrave; partir de 10 000 euros. Gr&acirc;ce &agrave; nos partenariats avec les plus grandes soci&eacute;t&eacute;s de gestion fran&ccedil;aises (Eurazeo, Altaroc, InterInvest), acc&eacute;dez aux meilleurs fonds dans des secteurs reconnus pour leur rentabilit&eacute;.

[[cta_top]]

<h2>Quelles diff&eacute;rences entre FIP et FCPI ?</h2>

<a href="https://www.weareclimb.fr/guides/private-equity/fonctionnement">Un fonctionnement similaire</a>, des sigles proches&hellip; FIP et FCPI constituent des fonds adapt&eacute;s aux particuliers qui veulent investir en Private Equity, mais chacun a des sp&eacute;cificit&eacute;s &agrave; prendre en compte.&nbsp;

Commen&ccedil;ons par les FCPI, ou Fonds Commun de Placement dans l&rsquo;Innovation. Comme leur nom l&rsquo;indique, ils acqui&egrave;rent des titres de PME innovantes non cot&eacute;es, &eacute;ligibles aux crit&egrave;res d&rsquo;innovation. Pour m&eacute;riter le titre de FCPI, le fonds doit investir au minimum 70 % de ses actifs en titres de soci&eacute;t&eacute;.

Pour &ecirc;tre financ&eacute;e par un FCPI, l&rsquo;entreprise, elle, doit r&eacute;pondre aux exigences suivantes :

<ul>
	<li>justifier de 3 cycles comptables ;</li>
	<li>avoir moins de 10 ans d&rsquo;existence et moins de 2000 salari&eacute;s ;&nbsp;</li>
	<li>d&eacute;velopper une activit&eacute; (produit, technique ou service) &agrave; aspect innovant &eacute;tay&eacute; par l&rsquo;ANVAR (Agence nationale pour la valorisation de la recherche) ;</li>
	<li>un si&egrave;ge social en France ou en Union europ&eacute;enne ;</li>
	<li>15 % de d&eacute;penses en recherche et d&eacute;veloppement correspondant &agrave; l&rsquo;article 244 quater B du Code g&eacute;n&eacute;ral des imp&ocirc;ts.&nbsp;</li>
</ul>

Les FIP, ou Fonds d&rsquo;Investissement de Proximit&eacute;, ont une approche plus locale, voire r&eacute;gionale. Ils investissent &eacute;galement dans des PME non cot&eacute;es, mais avec une plus grande anciennet&eacute; qu&rsquo;en FCPI (8 ans minimum pour 20 % des entreprises financ&eacute;es). L&agrave; aussi, le fonds doit se composer de 70 % minimum de titres d&rsquo;entreprises et inclure un quota de 40 % d&rsquo;entreprise avec objectif de croissance.&nbsp;

Pour &ecirc;tre s&eacute;lectionn&eacute;e par un FIP, une entreprise doit :&nbsp;

<ul>
	<li>avoir un si&egrave;ge social dans le secteur g&eacute;ographique du fonds (ne d&eacute;passant pas 4 r&eacute;gions limitrophes) ;</li>
	<li>&ecirc;tre bas&eacute;e en union europ&eacute;enne (hors Suisse, Monaco et Liechtenstein) ;</li>
	<li>employer 250 salari&eacute;s maximum ;</li>
	<li>d&eacute;clarer un chiffre d&rsquo;affaires inf&eacute;rieur &agrave; 50 millions d&rsquo;euros ;</li>
	<li>&ecirc;tre soumise &agrave; l&rsquo;imp&ocirc;t sur les soci&eacute;t&eacute;s.&nbsp;</li>
</ul>

[[cta_middle_1]]

Pour r&eacute;capituler, FCPI et FIP se d&eacute;marquent par 5 diff&eacute;rences majeures :

<table>
	<thead>
		<tr>
			<th scope="col">FCPI</th>
			<th scope="col">FIP</th>
		</tr>
	</thead>
	<tbody>
		<tr>
			<td>PME innovante</td>
			<td>PME r&eacute;gionale</td>
		</tr>
		<tr>
			<td>De 3 &agrave; 10 ans d&rsquo;anciennet&eacute;</td>
			<td>&Agrave; partir de 8 ans d&rsquo;anciennet&eacute;</td>
		</tr>
		<tr>
			<td>2 000 salari&eacute;s maximum</td>
			<td>250 salari&eacute;s maximum</td>
		</tr>
		<tr>
			<td>Pas de limitation de CA</td>
			<td>50 millions d&rsquo;euros de CA maximum par an</td>
		</tr>
		<tr>
			<td>Union europ&eacute;enne</td>
			<td>Zone g&eacute;ographique limit&eacute;e &agrave; celle du fonds + 4 r&eacute;gions limitrophes issues de l&#39;Union europ&eacute;enne&nbsp;</td>
		</tr>
	</tbody>
</table>

<h2>Comment choisir entre FIP et FCPI ?</h2>

Que vous choisissiez FIP et FCPI, vous serez s&ucirc;r de contribuer &agrave; l&rsquo;&eacute;conomie locale, puisque les actifs sont investis dans des petites et moyennes entreprises fran&ccedil;aises ou europ&eacute;ennes. Les avantages (diversification, d&eacute;fiscalisation) sont identiques. Mais alors, comment choisir entre les deux ?&nbsp;

Pour prendre votre d&eacute;cision, il y a deux &eacute;l&eacute;ments &agrave; prendre en compte. Le premier concerne vos pr&eacute;f&eacute;rences personnelles en mati&egrave;re d&rsquo;investissement. Le second rel&egrave;ve de votre niveau de tol&eacute;rance au risque.

Choisir un FIP ou un FCPI, c&rsquo;est tout d&rsquo;abord prioriser soit l&rsquo;&eacute;conomie r&eacute;gionale, soit l&rsquo;innovation. Sur ce point, c&rsquo;est &agrave; vous de trancher, sachant que les deux p&ocirc;les ont leur int&eacute;r&ecirc;t : les PME financ&eacute;es par les FIP sont d&eacute;j&agrave; stables et les soci&eacute;t&eacute;s soutenues par les FCPI ont un fort potentiel de croissance.&nbsp;

Il est toutefois n&eacute;cessaire d&rsquo;avoir en t&ecirc;te que les FCPR sont un placement &agrave; risque. M&ecirc;me si les entreprises sont tri&eacute;es sur le volet, et m&ecirc;me si le Private Equity a une bonne r&eacute;putation de rendement sur le long terme, il reste que vos capitaux avanc&eacute;s vont &ecirc;tre bloqu&eacute;s 5 ans, et qu&rsquo;il n&rsquo;y a pas de garantie de retour sur investissement.

Si vous souhaitez &eacute;quilibrer le ratio risque/rendement, il est plut&ocirc;t conseill&eacute; d&rsquo;investir en FIP : les PME financ&eacute;es ont d&eacute;j&agrave; des bases solides avec plusieurs ann&eacute;es d&rsquo;anciennet&eacute;, mais un axe de d&eacute;veloppement assez continu.&nbsp;

&Agrave; l&rsquo;inverse, investir en FCPI peut se r&eacute;v&eacute;ler plus fructueux et plus risqu&eacute; : les entreprises de ce type de fonds peuvent faire d&eacute;coller leur chiffre d&rsquo;affaires tout en s&rsquo;exposant davantage &agrave; une perte en capital.&nbsp;

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<h2>Sources</h2>

<a href="https://www.amf-france.org/fr/espace-epargnants/comprendre-les-produits-financiers/placements-collectifs/capital-investissement-fcpr-fcpi-fip" target="_blank">Investir via un fonds de capital-investissement</a> - amf-france.org 
<a href="https://www.amf-france.org/sites/institutionnel/files/resource/Le%20guide%20sur%20les%20fonds%20de%20capital%20investissement%20%28private%20equity%29%20.pdf" target="_blank">Les fonds de capital-investissement (FCPR, FCPI, FIP)</a> - amf-france.org 
<a href="https://bofip.impots.gouv.fr/bofip/3608-PGP.html/identifiant%3DBOI-RPPM-PVBMI-40-30-40-20161005" target="_blank">Distribution de fonds communs de placement &agrave; risque (FCPR)</a> - bofip.impots.gouv.fr 
<a href="https://www.amf-france.org/fr/reglementation/doctrine/doc-2012-11" target="_blank">Guide relatif aux fonds de capital-investissement</a> - amf-france.org 
<a href="https://www.legifrance.gouv.fr/codes/article_lc/LEGIARTI000042882193" target="_blank">Article 244 quater B du Code g&eacute;n&eacute;ral des imp&ocirc;ts</a> - legifrance.gouv.fr

fcpi-fip

Quelles sont les différences entre un FCPI et un FIP ?

<div class="bon-a-savoir">
En bref 
Pour profiter de l&rsquo;avantage fiscal du Private Equity, il faut garder ses parts 5 ans.&nbsp; 
Le Private Equity englobe les FCPR dont font partie le FCPI et le FIP. 
Munissez-vous de l&rsquo;attestation fiscale du fonds avant de d&eacute;marrer votre d&eacute;claration.
</div>

<h2>La fiscalit&eacute; des plus-values en Private Equity</h2>

Souvent utilis&eacute; pour diversifier son patrimoine, le Private Equity propose des avantages all&eacute;chants : de 2007 &agrave; 2021, ses performances ont surperform&eacute; de 7 % par rapport &agrave; la Bourse, et l&rsquo;imp&ocirc;t sur les plus-values est annul&eacute; si l&rsquo;investisseur garde ses parts plus de 5 ans.&nbsp;

Pour cette raison, le Private Equity est souvent utilis&eacute; comme un outil de diversification patrimoniale pour les investisseurs aguerris. Il ne faut pas oublier que, comme toujours en finances, le gain est &agrave; la hauteur du risque ! En effet, le Private Equity expose &agrave; un risque de perte en capital.&nbsp;

&rarr; <a href="https://www.weareclimb.fr/guides/private-equity">Le guide du Private Equity</a>

Au global, le terme de Private Equity d&eacute;signe un mode d&rsquo;investissement qui consiste &agrave; acheter des parts de capital d&rsquo;une petite ou moyenne entreprise, non cot&eacute;e en Bourse, pour aider son d&eacute;veloppement. Plus concr&egrave;tement, le Private Equity regroupe plusieurs produits financiers : FCPR, FCPI et FIP.&nbsp;

Chacun ob&eacute;it &agrave; une fiscalit&eacute; sp&eacute;cifique, d&eacute;taill&eacute;e dans l&rsquo;article 199 terdecies-0 A du code g&eacute;n&eacute;ral des imp&ocirc;ts (CGI). Le d&eacute;tail ci-dessous s&rsquo;applique pour un r&eacute;sident fran&ccedil;ais conservant ses parts pendant 5 ans.

Pour un investissement en FCPI (Fonds Commun de Placement dans l&rsquo;Innovation) :

<ol>
	<li>R&eacute;duction d&rsquo;imp&ocirc;t : 25 % (pour les investissements r&eacute;alis&eacute;s &agrave; partir du 18 mars 2022) et 18 % (pour les investissements r&eacute;alis&eacute;s du 1er janvier au 17 mars 2022).</li>
	<li>Plafond d&rsquo;investissement : 12 000 euros (personne seule) et 24 000 euros (couple).</li>
</ol>

Pour un investissement en FIP (Fonds d&rsquo;Investissement de Proximit&eacute;) :&nbsp;

<ol>
	<li>R&eacute;duction d&rsquo;imp&ocirc;t : 25 % en 2022-2023 et 30 % pour les FIP compos&eacute;s &agrave; 70 % de PME bas&eacute;es en Corse ou en Outre-Mer.</li>
	<li>Plafond d&rsquo;investissement : 12 000 euros (personne seule) et 24 000 euros (couple).&nbsp;</li>
</ol>

<div class="avis-expert">
La r&eacute;duction d&rsquo;imp&ocirc;t sur FIP est ind&eacute;pendante de celle qui s&rsquo;applique au FCPI : vous pouvez cumuler les deux, &agrave; condition de respecter le plafonnement.
</div>

[[cta_top]]

<h2>D&eacute;clarer ses plus-values en Private Equity</h2>

L&rsquo;heure des imp&ocirc;ts a sonn&eacute;. Une &eacute;tape &agrave; ne pas manquer pour profiter de la fiscalit&eacute; du Private Equity. Afin de remplir correctement vos imp&ocirc;ts, vous aurez besoin de deux choses :&nbsp;

<ul>
	<li>l&rsquo;attestation fiscale envoy&eacute;e par le fonds ;&nbsp;</li>
	<li>le formulaire annuel n&deg; 2074, disponible sur le site officiel des imp&ocirc;ts ;</li>
	<li>le formulaire 2042 C, d&eacute;claration compl&eacute;mentaire.</li>
</ul>

Pour les plus-values de FCPI et de FIP, la d&eacute;marche est la m&ecirc;me :&nbsp;

<ol>
	<li>munissez-vous de la d&eacute;claration n&deg; 2074 ;</li>
	<li>rendez-vous au paragraphe 5,&nbsp;rubrique &laquo; Cessions et rachats de valeurs mobili&egrave;res, droits sociaux et titres assimil&eacute;s&nbsp;&raquo; ;&nbsp;</li>
	<li>descendez ligne 510, &laquo; Plus-values ou moins-values d&eacute;termin&eacute;es par vous-m&ecirc;me&nbsp;&raquo; ;</li>
	<li>indiquez le montant de la plus ou moins-value &agrave; la ligne 524, &laquo; R&eacute;sultat&nbsp;&raquo;</li>
	<li>enfin, rendez-vous &agrave; la rubrique &laquo; R&eacute;capitulation des plus-values et des moins-values r&eacute;alis&eacute;es en 2022&nbsp;&raquo;&nbsp;et indiquez de nouveau ce montant &agrave; la ligne 903.</li>
</ol>

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Pour compl&eacute;ter la d&eacute;claration des gains nets, le contribuable doit fournir les &eacute;l&eacute;ments suivants :&nbsp;

<ul>
	<li>le nombre de titres c&eacute;d&eacute;s ;&nbsp;</li>
	<li>la valeur unitaire de cession ;&nbsp;</li>
	<li>le prix de cession des titres appartenant &agrave; une s&eacute;rie de titres de m&ecirc;me nature qui sont c&eacute;d&eacute;s simultan&eacute;ment ;&nbsp;</li>
	<li>les frais de cession ;&nbsp;</li>
	<li>le prix ou la valeur d&#39;acquisition ou la valeur moyenne pond&eacute;r&eacute;e de l&#39;acquisition de ces titres ;&nbsp;</li>
	<li>les frais d&#39;acquisition.</li>
</ul>

La d&eacute;claration n&deg; 2074 doit &eacute;galement indiquer, le cas &eacute;ch&eacute;ant :&nbsp;

<ul>
	<li>les soultes per&ccedil;ues en cas d&#39;&eacute;changes&nbsp;</li>
	<li>les abattements per&ccedil;us pour dur&eacute;e de d&eacute;tention.</li>
</ul>

Ensuite, vous devez indiquer le montant global de vos plus-values ou moins-values. Pour cela, vous aurez besoin du formulaire 2042-C, d&eacute;claration de revenus compl&eacute;mentaire. 
&nbsp; 
Les moins-values sont &agrave; indiquer case 3VH.

Pour les plus-values, plusieurs cas de figure :&nbsp;

<ol>
	<li>case 3VG lorsqu&rsquo;elle ne b&eacute;n&eacute;ficie d&rsquo;aucun abattement ou lorsqu&rsquo;elle b&eacute;n&eacute;ficie de l&rsquo;abattement pour dur&eacute;e de d&eacute;tention de droit commun (celle-ci doit &ecirc;tre indiqu&eacute;e colonne F et qui doit &ecirc;tre report&eacute; case 3SG)&thinsp;;</li>
	<li>case 3UA lorsqu&rsquo;elle b&eacute;n&eacute;ficie de l&rsquo;abattement pour dur&eacute;e de d&eacute;tention renforc&eacute; &agrave; condition d&rsquo;opter pour l&rsquo;imposition au bar&egrave;me progressif (en cochant la case 2OP de la d&eacute;claration de revenus n&deg; 2042). L&rsquo;abattement pour dur&eacute;e de d&eacute;tention renforc&eacute; d&eacute;termin&eacute; colonne G doit &ecirc;tre report&eacute; case 3SL&thinsp;;</li>
	<li>case 3UA lorsqu&rsquo;elle b&eacute;n&eacute;ficie de l&rsquo;abattement fixe pr&eacute;vu en faveur des dirigeants qui partent &agrave; la retraite. L&rsquo;abattement fixe d&eacute;termin&eacute; colonne G du bloc 1141 doit &ecirc;tre report&eacute; case 3VA.</li>
</ol>

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<h2>Sources</h2>

<a href="https://www.impots.gouv.fr/sites/default/files/formulaires/2042/2023/2042_4318.pdf" target="_blank">Formulaire 2042 C, d&eacute;claration compl&eacute;mentaire</a> - impots.gouv.fr 
<a href="https://www.impots.gouv.fr/formulaire/2074/declaration-des-plus-ou-moins-values-realisee" target="_blank">Formulaire 2074</a> - impots.gouv.fr 
<a href="https://www.impots.gouv.fr/particulier/questions/si-jinvestis-dans-une-entreprise-ai-je-droit-une-reduction-dimpot" target="_blank">Si j&rsquo;investis dans une entreprise, ai-je droit &agrave; une r&eacute;duction d&rsquo;imp&ocirc;t ?</a> - impots.gouv.fr 
<a href="https://www.amf-france.org/sites/institutionnel/files/resource/Le%20guide%20sur%20les%20fonds%20de%20capital%20investissement%20%28private%20equity%29%20.pdf" target="_blank">Les fonds de capital-investissement (FCPR, FCPI, FIP)</a> - amf-france.org

Basile Alexandre

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